个股点睛

　　摘要：公司主营冰箱、空调用蒸发器及冷凝器，连续多年国内市场占有率第一。目前年产30000吨铝箔项目已投产，预计2010年半年度净利润比去年同期增长80%-100%。

　　随着中报披露日期的临近，中报行情已提前上演，中报超预期个股陆续演绎涨停风暴。如昨日公布上半年扭亏，拟10转9的方大特钢，连续两日封于涨停板。前期公布业绩预大增的合肥城建、滨江集团等今日再次录得不错涨幅。可见，市场对于中报行情的追捧热度日益升温，预计中报在未来一段时间内仍将成为市场一大亮点。因此，建议关注常发股份(002413)，公司是制冷两器行业龙头企业，目前年产30000吨铝箔项目已投产，预计2010年半年度净利润比去年同期增长80%-100%。

　　制冷两器行业龙头中报业绩预增80%-100%

　　公司主营业务为冰箱、空调用蒸发器及冷凝器的生产和销售，产品已形成7大系列1,300多个品种，生产能力达2,185万套/年，连续多年国内市场占有率第一。本公司两器产品主要供给三星、海尔、美的、伊莱克斯、LG、海信、松下、三洋等国内外一流的家电企业。公司已成为伊莱克斯的全球供应商，产品远销美国、意大利、澳大利亚、巴西等23个国家和地区，两器出口额排名全国第一。受益于家电下乡政策以及居民消费水平提高，我国家电产品需求保持较快的增长势头。同时，随着蒸发器、冷凝器广泛地应用于更多新兴领域，可以预期两器行业具有良好的发展前景。作为制冷两器行业的领军者，公司加大节能减排力度，产品盈利能力较高。空调新能效标准的提高，也将有利于凸显公司的品牌竞争力。近期，公司发布公告称，由于两器产品收入较去年同期增长50%以上以及募投之一年产30000吨铝箔项目上半年已投产，预计2010年半年度净利润比去年同期增长80%-100%。

　　通过IPO募投项目向上游延伸，增强盈利能力。本次募集资金将投向蒸发器、冷凝器生产线扩能改造项目和建设年产3万吨铝箔项目。两器扩能项目的实施，将扩大公司的产能，突破公司的产能瓶颈。通过年产3万吨铝箔项目的实施，充分利用公司现有的技术和人才等方面优势和各项优惠政策，使公司生产成本大大降低，保证公司原料的供应，从而有利于提高公司综合竞争力。预计随着募集资金投资项目投产并产生效益，公司的销售收入和利润总额将以较快速度增长，净资产收益率也将回升至较高水平。

　　斥巨资延伸产业链打开新盈利空间

　　公司日前公告称，拟斥资6.9亿元投向两个项目：新建铝箔二期项目及3万吨空调与制冷用精密铜管项目。公司表示，上述两项目的上马将为公司的发展增加新的增长点，降低生产成本，进而提高公司的市场竞争力。新建铝箔二期项目总投资2.92亿元，项目规划年产3万吨铝箔和4万吨铝板。与铝箔二期项目对应的是，3万吨空调与制冷用精密铜管项目的上马，该项目总投资3.98亿元。公司称，空调与制冷用精密铜管项目属《江苏省工业结构调整指导目录》中的鼓励类项目。这有利于提高地区的资源利用效率和产业集中度，延伸公司主营业务链条，为公司的发展增加新的增长点，为公司可持续发展提供有力支持。根据测算，3万吨空调与制冷用精密铜管项目建成后，年销售收入将增加16.8亿，达产后年均销售利润为1亿；新建铝箔二期项目公司预计将带来年销售收入11亿，两个项目将会给公司带来27.8亿的年新增销售收入。

　　二级市场上，该股作为今年刚上市的新股，流通股本较小，仅为2960万股，未来股本扩张的要求较强。自上市以来，受大盘环境较弱的拖累，该股溢价上涨后迅速回落，但下跌中量能萎缩严重，说明资金控盘力较强。经过反复筑底，目前该股技术形态趋好，量能呈现阶梯状放大，后市有望延续超跌反弹行情。鉴于该股有良好的业绩支撑，未来成长性乐观，建议投资者可重点关注。

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